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證券交易所:社會企業募資新管道?

2013.08.29
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編譯:高克瑋

編按:作者Pradeep Jethi為英國Social Stock Exchange平台執行長,本文為作者說明社會股票交易對於社會影響力投資市場發展的重要性。全文以第一人稱改寫。


過去幾年,由於景氣回升以及整個社會與環境的影響,投入於改善社會或環境問題組織/項目的資金大幅增加,這股風潮又被稱為社會影響力投資(social impact investment);近期的金融危機更是社會影響力投資的催化劑,且跨政黨的支持也逐漸增加。

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從英國成功社會影響力投資論壇可以發現,全球越來越多投資者對影響力投資感興趣-這是一個方興未艾的領域,同時會改變企業進入資本市場的方式。雖然目前尚無法證明這是個成功的金融工具,但有許多投資者已經在尋找證據,來印證它對社會與環境的影響。

根據摩根大通(JP Morgan)近期的報告指出,2013年影響力投資計劃投入了90億美元,預估未來10年的整體市場金額將成長至2000~6500億。

全球驅動影響力投資成功的城市-倫敦,這裡經常有許多創新的金融模式,也有許多公司在傳遞社會及環境影響力的想法。像是Social Stock Exchange,這個平台上集聚了各種領域的公司,從低廉住房、資源浪費、潔淨用水到永續能源、教育文化等。在這裡,所有企業都希望能夠為社會帶來正向影響力,將營運重點放在尋找、解決環境及社會問題上,但這並非是為了企業社會責任報告,而是這作為企業營運的核心價值。重點是,平台的會員公司皆已公開上市。

社會企業期盼的資金來源往往基於認同其社會影響力,然而在現今社會資產發展尚未成熟的情形下,或許社會企業股票交易所將會是解決這個問題的方法。但目前面臨最嚴重的問題是,投資者所投資的企業缺乏證據及方法來證實其營運對世界的正向影響,且尋找具社會影響力之事業,並實質審查其社會、環境影響力的成本非常高昂。

在Social Stock Exchange這個平台上,會要求公司提出經過標準化、可量化及比較的年度報告書,公開揭露其財務資訊與社會影響,而這些資訊也可以幫助社會投資民主化,讓一般的民眾能夠清楚知道具投資潛力的社會企業,這對一般典型的社會企業來說,是很困難的。透過這個平台,可以讓會員公司的社會正向目標變得更透明,最終量化自己的成果,並得到應有的回饋。


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What a stock exchange could do for social business

延伸閱讀

2013年度英國社會企業調查報告發布

2013.08.27
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7月9日,SEUK發布了名為《人民的企業》(The People's Business)的調查報告。該報告由蘇格蘭皇家銀行集團(RBS)資助,自2011年的《反擊英國》(Fightback Britain)報告之後,再次對英國社會企業的現狀和發展進行了全面梳理。

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報告的新數據表明,英國社會企業部門保持了蓬勃發展的態勢,吸引著大批企業家的投入。目前英國約有7萬家社會企業,對英國經濟的貢獻達187億英鎊,僱用了將近100萬名員工。值得注意的是,受整體經濟環境不景氣的影響,社會企業對英國經濟的貢獻與2011年時的240億英鎊相比,出現了下滑態勢,不過整體表現依然優於傳統中小企業。

調查顯示,英國社會企業中初創期企業的佔比,是傳統中小企業中初創企業佔比的三倍之多,將近三分之一的英國社會企業成立時間不超過三年。

相對於主流商業公司,英國社會企業展現出更多的女性領導力,有38%的社會企業首席執行官為女性,傳統中小企業該比例為19%, 而倫敦金融時報100指數(FTSE100)的公司中該比例僅為3%。

數據顯示,更多的人選擇離開私人企業,投身社會創業。在轉投社會企業的就業群體中,35%來自主流商業公司,33%來自公共部門,17%來自慈善組織及志願領域。

此外,英國社會企業領域呈現出多元化趨勢,23%的社會企業由25至44歲的年輕人領導,超過65歲的樂齡社會企業領導者也占到13%。而且,社會企業中黑人、亞裔及少數民族的領導者比例,是傳統企業的兩倍之多。

社會企業表現優於傳統中小企業

報告顯示,在過去的12個月中,38%的受訪社會企業營業額實現增長,傳統中小企業中該比例為29%;22%的社會企業營業額下降,傳統中小企業為31%;63 %的社會企業預計未來兩至三年營業額會實現增長,傳統中小企業僅為37%。新產品與新服務被看作商業創新的重要指標,56%的英國社會企業在過去12個月內研發了一種新產品或新服務,傳統中小企業為43%。

創造就業機會應對社區貧困

調查表明,社會企業正在創造就業機會、並且在最需要他們的地方振興地方經濟。有38%的社會企業植根於英國最貧困的社區,傳統中小企業僅有12%。52%的社會企業更為積極地僱用勞動力市場上的弱勢人群,包括刑滿釋放人員、殘障人士和長期失業者。

57%的英國社會企業100%從所在地區僱用當地員工,33%的社會企業計劃在未來12個月中擴招人員,較2011年的26%有所上升。

融資渠道是業務增長的主要障礙

對於英國社會企業而言,融資渠道是成長與可持續性的最大障礙。過去12個月中,48%的社會企業在飢渴地尋找資金,為傳統中小企業的兩倍(24%)。社會企業尋求的資金量平均為5萬8千英鎊,小於目前許多社會投資資源可提供的資金規模門檻。

在2011年的調查中,僅有8%的英國社會企業認為經濟大氣候阻礙了他們的發展,而2013年這個比例翻了4倍,達到32%,僅次於融資渠道的障礙。英國社會企業最主要的收入來源來自與公眾的交易活動,占到32%。而將近一半的社會企業目前也與私有部門進行交易。與公共部門的交易也呈現上升趨勢,目前有52%的社會企業或多或少與公共部門開展交易,而傳統中小企業為26%。對於那些交易對象主體為公共部門的社會企業,2011年調查中有25%認為公共部門的抑制性承包與採購是其發展與可持續性的主要障礙,而2013年此比例上升至34%。SEUK認為,這方面非但沒有改善,反而持續惡化,應對引起政策制定者的關注。

對此,報告提出了一些建議:

  • 政府應當在公共服務市場充分執行《公共服務(社會價值)》法案的相關條款,確保較小型的社會企業能夠參與競爭。
  • 政策制定者及投資人應當認識到,贈款和一些“軟性”社會投資(耐心並具備風險)對於很多社會企業來說還是很具爭議性的,應當設計更多的金融產品和支持項目來應對。

SEUK的首席執行官Peter Holbrook表示,“現在大家對於社會企業的興趣不斷增長,很多企業家選擇社會創業。這個事實充分表明了人們改變商業模式、為社會做貢獻的動機與渴望。社會企業是造福人民和社區的企業,它正在逐漸證明其在幫助經濟復甦和創造持續社會影響方面的重要作用。社會企業家們正在應運用商業模式複興重建社區– 往往在那些最急需應對貧困根源問題的地方。

完整報告請參考 The People's Business

全文轉載自英國文化協會中國辦公室

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