文:台灣影響力投資協會共同創辦人 吳道揆
柯恩爵士(Sir Ronald Cohen),在英國創投界,無人不曉,因為人稱:英國創投之父。在全球社會企業界,亦無人不知,因為人稱:社企投資之父。事實上,在全球影響力投資界,柯恩爵士大名鼎鼎,可能是最重要的推手。
柯恩爵士領導的 GSG(全球影響力投資指導工作組)是全球級別最高的影響力投資推動機構,協同全球33個國家及歐盟的 NAB(國家諮詢理事會)共同推動影響力投資。
唐鳳政委曾經為文:何所冬暖,五家為鄰,記述唐鳳以視訊方式,參與活水影響力投資陳一強總經理,台大社工系馮燕教授,及B型企業協會連庭凱理事長受 GSG 之邀,在首爾參加韓國 NAB 揭幕儀式。(延伸閱讀:台灣可望成立亞洲第四家 NAB——與國際接軌,推廣影響力投資創新模式、完善社企創業生態系)
柯恩爵士的人生頗為傳奇。生在埃及,父親銀行家,母親英國籍。12歲時,因政治因素,全家被迫移民英國,身家僅為10英鎊。其後,憑著自己的努力,大學畢業於英國牛津,碩士得自美國哈佛商學院。隨後服務於麥肯錫顧問公司,在英國與義大利工作。
年僅 27 歲的柯恩,在倫敦創建了Apax Partners,是英國第一家創投公司。其後也是英國最大的創投公司,資產超過 500 億英鎊。他也協助成立了 EASDAQ (歐洲版的納斯達克 NASDAQ)。期間影響日大,獲獎無數。
從資本主義發家的柯恩,同時也意識到資本主義的問題與困境,也看到第三部門(社會部門)在專業及資本上的不足,遂逐漸走上資本主義改革及社會部門發展的道路。
柯恩爵士在其後的 20 年,在社會企業投資的領域,甚至全球影響力投資推動上有巨大的貢獻,建樹極為可觀。無法一一列舉,僅略談下列兩件事:
其一,在 2000 年時,受英國財政部之邀,領導「社會投資工作小組」(SITF),研究社會部門發展之道,對政府提出數項政策建議,包括稅務、銀行、投資、修法、准入,設立專門機構,以及後來有名的休眠帳戶專項投資社會公益事業等。
這件事情極為重要。其實全球政府都希望社會部門能有序成長,也都非常歡迎影響力投資高度發展,因為這將帶來資本市場中巨大的資金,與政府及慈善並肩奮戰,共同解決日益嚴峻的社會問題及環境挑戰。而政府政策對影響力投資的生態環境影響至關重要。(延伸閱讀:影響力投資國家隊)
在此基礎上,柯恩爵士又共同創辦了幾個有顯著社會使命的投資基金,限於篇幅,按下不表。
其二,比較有意思的是,英國政府採納了上述 STIF 的諸多建議,包括修法,活化了休眠帳戶的屬性,挪出的資金,保留了足供未來帳戶主人的提款需求(換句話說,活化了資金,但並未損害任何存款人的權益),資金餘額拿來投資公益事業,活絡影響力投資生態圈。
英國政府就用這套辦法,提撥了 4 億英鎊,再加上英國 4 大銀行,每家 5 千萬英鎊,合計 6 億英鎊,在2011 年,成立了「大社會資本」(Big Society Capital)。並再度邀請柯恩爵士擔任首任董事長。
光看名字,就知道他是肩負著特殊社會使命的影響力投資公司。與其他影響力投資相同的是:既要賺錢,又要創造影響力。不同的是:大社會資本旨在推動英國影響力投資的產業發展。
大社會資本自己不直接投資新創事業,但是專注培養,並投資各類的「中間商」,例如,其他影響力投資基金,及服務中間商(如顧問、仲介、工具、平台等)。他們也從不單獨投資,但與所扶持的眾多公司,並聯合其他大型金融機構,共同參與,共同投資。其目的除了發揮槓桿,做大規模外,也為了培養行業參與者(players),共同活絡影響力投資市場。
大社會資本以資本的力量推動影響力投資,是產業發展最重要的推手。他們也與全英國 16 萬家慈善機構直接打交道,協助他們轉型影響力投資,投資英國 6.5 萬家社會企業。
這麼多資源資金,搬來轉去,投資誰或不投資誰,差別巨大。但是卻如此不避瓜田李下,也無懼圖利他人的閒話。更有趣的是,2/3資金來自政府,但是營運卻完全「獨立」於政府之外,官派董事為 0。
金融變革,一定需要政府參與,但又不需要太多的控制。這是成熟社會的分寸,其中,權力的克制,制衡的機制,及專業的操守,缺一不可。的確讓我們欽佩與羨慕。
英國人,有決心,有創新,公私部門密切合作。無怪乎,英國,最老牌的資本主義國家,同時也是輔助社會部門發展上,最有力的國家。在影響力投資的產業發展上,英國一直是世界的標竿。
台灣呢?
台灣影響力投資協會即將成立,將會逐步推動政策研究,創造環境,發展工具,教育訓練,理念傳播,建立社群。但是也非常需要專業資本,來共襄盛舉。
作為協會的共同創辦人,盼望受朝野信賴與尊重的金融家,企業家,慈善家,創辦台版「大社會資本」,以資本的力量,與協會相輔相成,共創義利並舉,行善致富的社會。
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