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顛覆傳統的股市公民運動!看美國金融新創、拉丁美洲新券商,如何對抗華爾街巨獸

2021.03.09
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一個在社交媒體的投資論壇上,散戶所號召的買股行為,演變成與華爾街大型機構的軋空對決,更進化成股市的公民運動。是什麼力量將小漣漪推成大海嘯,擴大了散戶的影響,重整了股市玩家的順序?而這樣的轉變,帶給創新者哪些啓發,最終又是誰受益?

創新拿鐵/文:Hayden

聚焦共同信念,小兵也能立大功

談到金錢遊戲,總會想到美國華爾街(Wall Street),這個由大型金融機構所把持的金融中心,一般散戶根本別想與之對抗。但現在情況已然轉變。大約 5 個月前,社交平台 Reddit 上,投資論壇 WallStreetBets 的散戶,大量買進了一檔被華爾街大咖所做空的股票-「遊戲驛站(GameStop)」,將股價從 5 美元一路推升,最高盤中達到 483 美元,讓放空的基金機構損失慘重,堪稱是散戶打垮專業基金的史詩級軋空行動。如此戲劇化的情節,吸引了 Netflix 及米高梅(MGM)等片商,打算將過程改編成電影上映。

而有著「散戶交易大本營」之稱的網路券商-「羅賓漢市場公司(Robinhood Markets, Inc.)」,反在 2021 年 1 月 28 日開盤前,突然暫停了遊戲驛站的買入功能,造成股價一週內崩跌了 80%。眾多散戶損失大筆金錢,紛紛向羅賓漢提告,引發美國政府及國會關切,要出手調查這起股市的瘋狂行動,「羅賓漢」一時成為這起風波的爭議核心。

羅賓漢解釋,限制遊戲驛站的買入功能是為了保護投資人,但無法平息股民不滿。2 月 5 日(五),羅賓漢終於解除了所有交易限制,允許散戶購買追捧的股票,讓遊戲驛站盤中一度飆升 78%,終埸收漲約 19%。

一般認為,散戶所以有能力軋空大型基金,是始於羅賓漢所行不收交易手續費的作法。羅賓漢瞬間成為年輕散戶的熱門網路券商,迫使其他傳統券商也取消費用。最終「零交易手續費」成為業界常態,讓眾多散戶能不懼成本的下單交易。於是羅賓漢成為「劫富濟貧」的代表,散戶交易的大本營。

羅賓漢不收交易手續費,如何能獲取收益?答案是投資人放在羅賓漢帳戶裡閒置資金的利息、出借投資人用保證金買入股票的收入、幫投資人從事現金管理的收益,以及將投資人交易單轉到批發券商結算的退佣。

羅賓漢的營收因散戶交易而表現良好,於是趁勢在 2021 年 1 月成功說服股東,在一週內籌到了 34 億美元(約 950 億台幣)的新資金。而引發軋空浪潮的 Reddit 在 2021年2月也進行 2.5 億美元的 E 輪融資,總計 16 年的營運籌到了 8 億美元。並在 2 月 7 日星期天-「超級盃」美式足球冠軍賽,首次投放了一支 5 秒鐘的形象廣告。大意如下:

「上週,我們從社群學到了一件事。只要秉持共同信念,團結起來,小兵也能立大功。當人們因心之所繫而聚攏時,偉大的事情便會發生。而有個地方即是為此而設,它叫做 Reddit。」

拉丁美洲的「羅賓漢」

羅賓漢零交易手續費的旋風不僅席捲美國境內,也吹向了國外。位於美國南方的鄰國墨西哥,2017 年便出現了一家自詡為「拉丁美洲羅賓漢」的新券商-Flink

在墨西哥,散戶要交易股票不容易,至少要 2 萬 5 千墨西哥披索(1230 美元)才能開戶,而他們的平均工資是這一數額的 60%。所以墨西哥的證券市場可說是為富人而設,券商經理不會花時間搭理投資少於 10 萬披索(4 千 900 美元)的散戶。該國 1.2 億人口,證券開戶數不到 50 萬,少於人口的 1%。為改變此偏差現象,Flink 兩位創辦人-Sergio Jiménez 及 Ricardo Rafael Bueno,在 2017 年結合了其他兩位企業家,用 100 萬美元,在墨西哥城建立了這家金融科技公司。

Flink 的目標是讓大眾參與股市。從 2020 年初次推出經紀業務以來,短期內已累積超過 100 萬名使用者,超過 80 萬個帳戶,其中 90% 沒有交易過股票。這群人小心翼翼,一開始先小額投資,直到熟悉後才擴大交易。Flink 覺得對他們負有責任,於是經常舉辦說明會,教導有關股市波動及資訊透明等事項。

該公司於 2021 年 2 月完成了 1200 萬美元的 A 輪融資,將用於擴大產品線,增進設備及資訊安全,並將營運觸角推向智利、秘魯、阿根廷和哥倫比亞等其他國家,矢志提升新興國家整體證券市場的參與規模。

鋪建印度群眾投資美國之路 

另一家懷抱著與 Flink 相同理念,希望全民能參與股市的線上新創公司,是位於美國舊金山的 Vested Finance,於 2021 年 2 月 4 日宣布取得 360 萬美元的種子輪融資,目的是為遠在南亞的印度投資人開闢投資美國股市的途徑。

Vested Finance 成立於 2018 年,創辦人暨 CEO 是印度裔的 Viram Shah。Shah 曾就讀於 UC Berkeley,並在投資銀行 J.P. Morgan 印度分公司工作了 3 年。他覺得印度人一直是全球產品的消費者,卻無緣投資於全球市場,原因是有太多投資限制,因此決定打破這些障礙。

以投資美國股市為例,印度以前存在很多阻礙,包括最低存款要求,提交文件在美國券商開戶,以及支付每筆交易 5 至 10 美元的高額手續費,使平均股票交易成本高達 2 千美元。Vested Finance 的作法是,取消最低存款要求,零手續費,並且可以在幾分鐘內投資美國股票。印度投資人可以選擇個股或 ETF,也可以精選各種目標、主題或風險程度的投資組合。

2020 年 Vested 成長快速,處理的交易額超過 1 億美元。平台使用者中,有一半以上是首次在美國股市投資。而隨著遊戲驛站和 AMC Entertainment 等飆股的消息傳開,Vested 的新賬戶大幅增加,成長速度是過去幾週的 5 倍。交易量中,遊戲驛站最熱門,占了 20%,其次是 Tesla,第三是 AMC。

Vested 的經營團隊目前分散在美國丹佛、舊金山及印度等地,彼此以網路相連。Vested 將用新資金召募更多人才,擴充團隊至 26 人,並發展新產品,以因應此成長趨勢。

所以這場由散戶主導,挑戰傳統投資機構的浪潮正在全球展開。隨著社交媒體的推波助瀾,散戶集結的速度及力量令人不敢小覻,小蝦米隨時可以轉成大鯨魚。影響所及,傳統金融教科書恐須增加篇幅,大幅改寫,才能完整交待此史無前例,顛覆傳統的股市公民運動。

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全文轉載自創新拿鐵,原文標題:由社群網站發起的股市公民運動,教我們只要有共同信念,團結起來,小兵也能立大功!

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教育下一代如何聰明用錢!看準傳統銀行尚未開發的客群,美金融新創打入青少年市場

2021.03.04
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創業小聚/文:林麗珊

「投資理財要趁早」這句廣告詞常常被掛在嘴邊,告訴我們要及早開始建立金錢觀念,隨著金融科技的發展與普惠金融意識抬頭,大大降低了人們近用金融商品的門檻。過去必須到銀行才能處理的業務,都能透過數位化、行動化大大改善服務體驗。

與此同時國外數家 Fintech 新創也看到了新的趨勢——孩童與青少年的用戶將是 Fintech 新創的藍海市場,傳統銀行絕少將 18 歲以下的青少年視為服務對象,而 Fintech 將是打破藩籬的機會,下一個世代可能終其一生都不需要踏入實體銀行就能享有金融服務。

「學校、家庭都不會教理財,讓我們深感困擾,」行動銀行 app「Step」的共同創辦人 CJ MacDonald 在外媒訪問中提到,很多時候家長並不知道該如何教育孩子,為他建立正確的金錢觀,尤其在金融科技飛速成長的現代,許多金融行為都不需要在實體場域發生。

培養孩子的金錢觀念到底有多重要?研究顯示 3 歲的孩子對金錢有基本的概念了,而在原生家庭雙親的影響下, 7 歲以後孩子的金錢觀基本上就定型了,許多 Fintech 新創則看準這項機會,提供新世代有別於傳統銀行的選擇,並且幫助下個世代建立數位金融素養。

數位科技幫助孩童從體驗中學習金錢觀

「Goalsetter」創辦於 2016 年,創辦人 Tanya Van Court 原先在兒童頻道 Nickelodeon 服務,提供教學輔助與親職教育的數位內容,「我們在家長訪談中瞭解到,他們希望能夠有一個平台讓孩子學會存錢並建立正確的金錢觀,」於是她決定設計一個提供兒童銀行體驗的 app,可以在孩子成長階段持續陪伴他們學習金融知識,Goalsetter 在 2021 年的種子輪中募得 390 萬美金。

另一家提供兒童與青少年信用卡和金錢管理的 app「gohenry」,在 2020 年 8 月的 B 輪融資中 ,募得 6620 萬美元。創辦人 Dean Brauer 指出,美國只有 17 個州有針對金融素養(financial literacy)進行規劃,他認為新創公司不只可以與學校合作,更可以透過線上的互動建立關係,同時培力家長與孩子正確的消費行為。

教育下一代如何聰明用錢,從青少年開始養成金融素養

除了幼齡孩童的基礎金錢觀念建立,青少年市場更是許多新創搶攻的大餅,創投在外媒訪問中表示,全美有 8500 萬名青少年與家長,這是傳統銀行尚未開發的客群,也是建立未來世代金融素養重要的時機。

行動銀行 app Step 的主要用戶年齡層在 13-18 歲,在 2020 年推出了免費的美國聯邦存款保險帳戶 (FDIC)和 Step 的信用卡,在 B 輪募資時,吸引了許多名人投資者如 Justin Timberlake 和 Eli Manning 的青睞。創辦人 MacDonald 認為,「我們(新創)的使命是教育下一代如何在金錢上變得更聰明。」

另一家新創也同樣認為應該及早開始培養理財教育,「Copper Banking」成立於 2019 年,創辦人 Behringer 認為,青少年必須透過做中學「我們可以儘早教育青少年,金融知識的基礎並不複雜,可是一定要有人展開對話。」,Copper Banking 的 app 的使用年齡中位數為 14 歲。與德州、加州、佛州的學校合作,透過 app 教育學生關於銀行帳戶、金融卡、信用卡及儲蓄的相關知識。

創投看準這波 Fintech 發展帶起的兒童金融素養教育浪潮,在 5 年內創投至少投入 5.35 億美元,在 89 家以兒童、青少年與家長為服務對象的 Fintech 平台,光是 2020 年就有募資總額就高達 3.44 億美元。其中的佼佼者是 2014 年創立的 Greenlight Financial Technology ,主要在指引家長如何教育孩子透過 app 與信用卡來存錢。2020 年 9 月 Greenlight 完成了 2.15 億美元的 C 輪融資後,其估值高達 12 億美元。

對於 Fintech 新創來說,除了專注於推動新型態的金融服務以外,教育下一個世代的金融使用者也是重要的機會,讓本來被排除在銀行服務外的青少年、兒童有機會提早接觸金融產品。尤其金融素養教育在台灣未受重視,長期缺席台灣的體制教育,許多家長面對快速成長的金融科技也束手無策,更需要越來越多人提供好的內容與服務,建立屬於下個世代的金融素養。

全文轉載自創業小聚,原文標題:哪有 Overbanking 這回事?美金融科技新創打入青少年市場,推動下個世代的金融素養教育

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