編譯：繆葶
今年八月初，美國紐約市市長宣布，紐約市將發行美國第一份社會效益債券，期待透過由高盛集團提供的債券發行，降低青少年犯罪率；而在大力推動的背後，社會效益債券究竟能為社會帶來多少正面效益？
社會效益債券被運用於降低犯罪率，實為2010年於英國的彼得堡監獄首創：提供囚犯社會工作的機會，以期降低再犯率。而後，在美國紐約、麻薩諸塞州及明尼蘇達州亦採用相似方式，透過供給社會機構資金，盼能達到改善治安的效果。
縱然沒有任何確切證據指出社會效益債券的效果，其仍獲得眾多好評。社會效益債券起源於政府、社會機構以及私人投資者的契約結構：投資者的資金投注促使社會機構運轉，若機構達到投資者及政府的預期目標，政府將付予投資者本金及利息；若無達成，政府將不需要支付任何金額予投資者。也就是說它可以同時提高了社會福利、政府責任以及利用市場效益的定價效率。
有些媒體將紐約的社會效益債券政策定義為「三贏」，有些則以「預防勝治療」來形容它的預期效果。究竟，效益債券能夠產生甚麼樣的社會價值？
強化責任制與透明度
投資者可能獲得的潛在利益係效益債券被詬病的重點：若是機構達到預期的目標，投資者即可獲得一筆不小的利潤。例如紐約高盛集團投資社會效益債券，若投資的960萬發揮效用，即可替紐約市省下監禁囚犯的1200萬費用，高盛集團勢必可從剩餘的240萬中獲取利潤。
潛在的利潤也許會陷投資者於不義，但若政府與投資者能透過相互認可的獨立機構進行績效考核，由獨立機構審查以確保：
- 產出的利潤經過嚴格評估
- 公正立場可建立責任制
或許可以降低大眾對於投資者分食效益債卷利益的疑慮。
此外，將投資結果公開其實對發展援助並不會形成太大的阻礙，反而能促使更有效的資源分配及成果評估。簡單來說，效益債券可以加速以往進度緩慢的討論過程，進而產生更具體的成果。
提高效率
雖然發行這些債券的好處不少，但因為是全新的社會計畫（其中效益債券的發展還處於籌備階段），再加上牽涉環節眾多，只有部分經過證明可完善實施的計畫才能夠獲得投資。因此，若能透過獨立機關進行嚴謹審查，便可以剔除部分效率不彰的機構，提升整體效率。
全球發展中心的Owen Barder 和 Rita Perakis表示：「多數的經費被用在審核上，或者用做支付該如何計畫、監測甚至是報告經費該如何使用上。」因此發展效益債券可藉由其成果導向的特性，進而提升整體效率。現在，社會效益債券更能將不同類型的投資者結合在一起，獲得來自不同領域的支持。
增進創新
礙於官僚體系及有限預算，政府往往難以做出創新的策略，然而效益債券能夠將研發危機或是擴大有效社會計畫等問題，從政府轉移至私人投資者身上，讓即便是有限的投資，機構仍然能從中受益，同時，投資者也能在其中找到平衡。
在一篇美國進步中心的相關報告中指出，想要讓社會效益債券成功，必須要有五項條件，其中包含「高經濟效應」和「可信性評估」，然而這當中卻沒有將「找到正確投資者」列入條件考量。
在看過彭博的相關報導後，高盛集團負責人Alicia Glen指出：「市場若能更了解債券利益回收的狀況及潛在風險，這才能真正促使他們來進行投資。」
社會效益債券正以其具有潛力的結果為導向，快速地席捲美國及歐洲；在發展的同時，開發效益債券將對於投資結果做出更清晰的呈現，也承諾將針對發展中國家的投資打開新的通路。
然而，社會效益債券也不是沒有過爭議。但在英美輪番發行實施後，也證明了它的價值所在；全球發展中心致力於開發效益債券發展的同時，相信在不遠的將來，也能看見其在開發中國家實施的成果，預計將掀起另一波改變開發方式的風潮。
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