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整理:社企流編輯台
由台灣影響力投資協會 (TIIA)主辦的 2023 年「台灣影響力投資國際論壇 」10 月 26 日將在政治大學公企中心舉行,今年的主題是「掌握影響力投資商機、決戰 SDGs 下半場」,來自美國、英國、歐盟、日本、新加坡及香港等地的國內外產官學研社領袖會齊聚一堂,為台灣指引決戰聯合國永續發展目標(SDGs)下半場的關鍵策略。
「 台灣影響力投資國際論壇 」已經邁入第三屆,今年由中國信託金融控股、星展銀行(台灣)、國泰金控擔任永續共創夥伴(依筆畫順序)。中國信託金融控股 2020 年為台灣首家加入全球影響力投資聯盟(GIIN)的金融機構,並持續運用國際影響力投資框架及方法進行評估;目前中信金控旗下台灣人壽於清潔能源和社會永續的承諾投融資逾 700 億台幣,期許與更多台灣符合 SDGs 的本土企業攜手合作,深化台灣在地的影響力投資規模。
星展銀行(台灣)則積極投入離岸風電、綠色金融業務,並在公司內部推動同仁節能減碳,星展集團更承諾未來 10 年將投入 230 億台幣推動社會公益,創造社會共融。
國泰金控於 2014 年成立台灣首個責任投資小組,透過主題性投融資、影響力投資貢獻 SDGs,以主題性投融資為例,已投資項目涵蓋 SDGs 的 7 個面向,2022 年總投融資金額高達 1.6 兆元新台幣,未來將持續運用金流影響力實踐 SDGs 共好目標。而安聯投信則擔任永續合作夥伴,引進集團在全球永續投資領域的跨國觀點及倡議合作經驗,並介紹公募市場的 SDG 投資策略,以及私募市場中以混合/開發金融等公私合作(PPP)等多元方式,發揮投資影響力,共同推動台灣影響力投資生態系的健全發展。
論壇中,包括全球影響力投資聯盟(GIIN)、亞洲社會投資網絡(AVPN)及全球影響力投資執行委員會(GSG)都將參與並擔任國際推廣夥伴,和國內業者及專家共同深入探討──如何掌握影響力投資龐大的商機及擴大影響力投資規模具體的策略,從資產管理到家族辦公室最新的趨勢,到影響力的衡量與管理最新的發展,從歐美到亞洲到台灣的實務經驗,以及因應此國際潮流,建議台灣政策法規下一步的調適。(同場加映:商學院學生搶修課、眾組織齊響應!解密全世界都在談的「影響力投資」

影響力投資規模躍升,積極面對 SDGs 下半場

本屆論壇邀請到 GIIN 投資人網絡長(Chief Investor Network Officer)Sean Gilbert 分享全球趨勢並探討台灣利基。根據 GIIN 的調查,去年全球影響力投資的市場規模接近 1.2 兆美元,較上一次調查(2020年)成長 63%,是永續金融中成長最快速的類別,這背後來自於 2 大驅動力: (一)新興世代的需求,特別是資產成長最快的 X 世代與千禧世代,他們認為追求獲利與理想並不相違背 (二)私人資本的投入,在政府財政拮据下找到投資獲利的商機,也彌補了社會與環境所需資金的缺口
同時,以 15 年為期的 SDGs 已於今年 7 月 1 日進入下半場,距離預定終點 2030 年底只剩不到 7 年半的時間;回顧上半場,各國在政策法規上,只有部分啟動,效果不是很明確,企業也出現許多焦慮和反彈。
因此上半場創造出了很多未被滿足的需求,成了下半場的新機會。本屆論壇將深入探討台灣應如何掌握影響力
投資規模化的 4 大動能,包括拒絕漂綠金融、影響力透明化、資本光譜總動員、前瞻性政策法規,期能引領市場資本、共創永續價值(Private Capital, Public Good),積極面對 SDGs 下半場提出解方。

規模化動能一:拒絕漂綠金融,「永續金融揭露規範」促動生態系健全發展

本屆論壇邀請到歐盟兩家著名的資產管理基金經理人 Mathieu Negre 及 Laura Bosch Ferrete 來台灣分享全球最新趨勢,近年許多投資機構開始發展嚴謹的模型與工具,透過多元因子的指標及更透明化的流程,以具體測量指標來衡量影響力投資,這些創新之舉,源自於近年歐盟的「永續金融揭露規範」(Sustainable Finance Disclosure Regulation,SFDR),要求以統一的標準來揭露和審視金融商品的影響力程度,旨在剔除漂綠的金融商品。
SFDR 將永續金融商品分為3 類 ,包括入門款的 Article 6 ,泛 ESG 基金,或是淺綠基金; 基本款的 Article 8,綠色基金,或真正的 ESG 基金; 進階款的 Article 9 深綠基金,聚焦 SDGs,或真正的影響力基金。根據 2023 年 6 月的統計,後兩者 Article 8 與A rticle 9 的規模已經超過 Article 6,佔了所有永續金融資產 50% 以上。其中 Article 9 的佔比雖然還不到 5%,但相較前兩者,幾乎不受近來市場劇烈波動的影響,已經連續兩年呈現資金淨流入的狀態,顯示國際資金持續且穩定地流入真正的影響力投資基金組合中。

規模化動能二:影響力透明化,「影響力衡量與管理」成為永續發展的顯學

前年聯合國「可持續發展目標金融組織」(UNDP-UNEP SDG Finance Standards Initiative)所制定的 SDG Impact Standards,通過衡量、報告和驗證影響力來確保企業與金融活動有助於實現 SDGs,並通過提供透明性和驗證來維護其公信力。今年 6 月,「國際財務報導準則基金會」(IFRS)所屬的「國際永續準則理事會」(ISSB)公布了「國際永續揭露準則」:S1「永續相關財務資訊揭露一般規定」及 S2「氣候相關揭露」之後,讓影響力更透明的「影響力衡量與管理」已經成為永續發展領域的顯學。
本屆論壇邀請到英國「社會投資顧問公司」TSIC 董事總經理趙舜茹(Bonnie Chiu)從「影響力衡量與管理」(Impact Measurement and Management,IMM)的角度,探討 IMM 面對的 3 大挑戰,包括: (一)企業的影響力報告缺乏公信力 (二)企業提出報告,卻沒有導入影響力管理 (三)企業多傾向衡量正向的而非負向的影響力

規模化動能三:資本光譜總動員,從家族辦公室到資產管理基金缺一不可

家族辦公室一直是全球影響力投資的引領者,始自洛克非勒基金會、福特基金會、比爾及梅琳達·蓋茲基金會等領頭羊。本屆論壇邀請到「林書豪影響力投資基金」(JLIN LLC)總經理羅伯·金(Robert Kim)現身說法,有關他接受知名 NBA 球星林書豪的委託,成立以影響力投資為宗旨的家族辦公室基金,現正積極投資美國及東南亞的社會創新企業,例如 Ascent Funding(依據學生學習成果貸款的網路平台)及Propel (讓邊緣族群可以輕鬆領取社會福利的網路平台)等。
去年 8 月,用來規範歐盟地區金融行業行為的法律框架「歐盟金融工具市場指導」(Markets in Financial Instruments Directive,MiFID)出台 MiFID II 新規範 European ESG Template(EET)更要求金融中介機構如資產管理基金等,在評估客戶的投資適合度時,必須考量客戶對永續投資的偏好,且必須提供相對應的產品滿足客戶對永續金融商品的要求。此與前述 SFDR 相互呼應,再次說明資本光譜中幾乎所有類型的私人資本,包括追求影響力最大化的(如投資社會企業)到獲利力最大化的(如投資上市櫃公司),都投入了影響力投資的行列。

規模化動能四:前瞻政策法規,引領更多私人資本投入 SDGs 發揮影響力

政策法規的調適對影響力投資生態系的健全發展及 SDGs 的下半場至關重要,前瞻的政策法規可以促進私人資本加速流向永續發展的領域,例如提升資訊透明度建立防止洗綠的信任機制(台版 SFDR、社會創新事業組織專法)、開放更多資金來源管道並引進創新的金融商品(混合型金融、按效益付費機制)、鼓勵成立 SDG 主題性(Thematic Fund)及批發性投資基金(Fund of Funds, FoF)等,均為目前台灣相關政策法規較為欠缺的,例如一系列的綠色金融行動方案,比較著重綠能產業發展、ESG 法遵及淨零排放的面向,而非針對達成 SDGs 目標。
本屆論壇邀請到日本影響力投資生態系的領航者鵜尾雅隆(Masataka UO),也是從 G8 衍生出來的「全球影響投資全球指導委員會」(GSG for Impact Investment)大使,與台灣面臨相近高儲蓄率、法規不彈性等,他將暢談日本的金融管理局(Financial Services Agency)於2020年成立影響力投資小組(Study Group on Impact Investment)之後,為促進影響力投資生態系健全發展的重要政策法規的創新,提供給市場環境相近的台灣作為借鑒。
本屆論壇於 10 月 27 日上午加碼舉辦一場邀請制的工作坊「以成果衡量影響力、實現跨界協作共贏:亞洲 Pay for Success(按效益付費)及 Blended Finance(混合型金融)發展趨勢」,邀請到新加坡「三部門協作顧問公司」TSA 創辦人陳偉涵(Kevin Tan)如何將其在歐美的經驗融合亞洲獨特的市場需求,以創新投資工具如:混合型金融(Blended Finance)、社會效益債券(Social Impact Bond)等,為香港及新加坡等政府啟動開創性項目,並與受邀的政府主管機關、贊助型及運作型NPO、企業ESG代表等,共同思考導入台灣的可能性。

SDGs 下半場,台灣影響力投資協會以具體行動回應

在 SDGs 的下半場誠如行政院發言人兼能源及減碳辦公室副執行長林子倫表示,台灣自 2021 年踏入淨零宣示,政府投入日益增大,展現對該議題長期投資決心。台灣影響力投資協會也將持續以「引領市場資本、共創永續價值」(Private Capital, Public Good)最重要的 3 個條件—─市場、案例、工具為核心,透過消費者、生產者、投資者的覺醒,實現影響力投資「公益(社會及環境效益)」和「私利(投資合理利潤)」雙底線的理念倡議與實務經驗,具體行動包括下列 5 項: (一)定期舉辦專題座談與國際論壇(TIIF) (二)成立台灣影響力投資學院/專業認證 (三)參與/貢獻國際組織 GSG/GIIN/AVPN (四)發表台灣影響力投資生態系政策白皮書 (五)推動影響力衡量/管理/評鑑/標準。
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