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社企大趨勢/社企 躍居投資新寵兒

2015.06.18
合作轉載

經濟日報/楊珮玲(2015年6月11日)

從政府到民間,從資產家到私人銀行,紛紛透過不同管道注資,追求收益、參與社會貢獻…

  • 全球最大的慈善基金會「比爾與瑪琳達蓋茲基金會」,近年除了提供直接財務支援社企,也為某些社企做貸款擔保(loan guarantees),減輕社企借款利息負擔或增加其獲得銀行融資機會,讓基金會資源更有效運用。
     
  • 日本政策金融公庫今年2月起專設社企融資窗口,每年提供社企融資件數和總金額都不斷增加,最近的一年超過6,000件,是五年前的兩倍,總金額逾500億日圓。日本多家商業銀行近年也都開始針對綠能或風力等環保相關社企,積極提供融資或貸款優惠。
     
  • 2014年底,世界經濟論壇(WEF)針對在全球投資上扮演要角的「家族辦公室」(family office),發表了「影響力投資入門」(a primer for impact investing)。許多全球私人銀行在其為高收入客戶提供的投資標的選項中,也都納入社會投資或影響力投資項目。
     
  • 金融創新在社企領域的應用正蓬勃發展。除了愈來愈多的微型融資(microfinance)之外, 社會影響債券(social impact bond)、「疫苗債券」、「育兒支援債券」、「地方綠能債券」等,都是傳統金融機構或組織因應社企趨勢推出的新商品。

2008年前後的金融風暴,撼動了全球金融業版圖,但也是一場新金融變革的開端。

在風暴後,人們對金融機構採取更嚴格的道德角度評估,也期許其負起更高的社會責任。社會企業是這場新金融變化中安靜卻不容忽視的新要角。

金融變革 社企大崛起

在美國和日本,從超高收入的私人銀行客戶到傳統銀行的融資管道,從股票到債券,從民間到政府,從天使投資家到創投,許多原本未考慮對社會企業融資或投資的機構或個人,近年來開始逐漸把眼光放在社會企業上。

這個變化,不只來自金融機構,也來自許多投資者或銀行客戶的要求,希望找到能兼顧收益率和社會貢獻的投資標的。

雖然這個趨勢才剛起步,真正要大規模推展仍有許多障礙待克服,但對社企來說, 不論是要獲得創業的第一桶金或是未來事業擴大時的資金需求,當籌資管道愈多元、資金大餅愈大,社企整體發展的空間和速度都將進入新紀元。

穩定的資金來源是企業安定經營的先決條件。在社企創業時,資金透過網路小額股東等新興募資方式雖是社企的一個募資管道,也有廣告兼行銷效果,但畢竟金額還是較小。除了自有資金或家人資金外,傳統的金融機構融資或天使投資者和創投等,也是可行管道。

只是傳統機構對收益性不高或經營者經驗手腕不清楚的事業融資可能性會降低。如只看財務收益率,不看其公益投資報酬率的話,社企顯得較無吸引力。但金融機關逐漸改變想法,對社企有更多認知,借貸的可能性也升高。

非營組織 融資更多元

從高盛、美國銀行、摩根大通到花旗銀行,近年來都陸續宣布針對社會企業或永續企業的大型融資案或投資案。

日本政策金融公庫去年度6,000多件的社企融資案中,從高齡者或殘障者的看護、育兒支援、環境保護到活化地方經濟都有。

過去這些傳統非營利組織可能以民眾捐款為主要來源,現在也從銀行管道獲得不少資金。

在美國,特別是因為有社區再投資法案等的規定,地方銀行從地方拿到的存款等需要以投資或融資方式還元地方,成果也需公布,許多地方銀行因而投資社會公益計畫,如針對低收入戶的住宅興建、將被廢棄的都市或工業用地重新規畫成文化或藝術園區等。

社企逐漸升高的可見度也影響私人資產家的投資想法。過去不管是私人銀行或是相關資產家的理財規畫,如考慮慈善事業時,頂多加入非營利機構的捐款或成立非營利基金會等。

金融創新 投資新標的

但在社企興起後,美日已有愈來愈多的資產家透過不同管道成為社企資金重要來源之一,社企也漸成為私人銀行或家族辦公室為客戶或老闆做財產配置時需考慮的項目之一。

從天使投資家到社企創投家(social venture capitalists),從社會責任投資到耐心資本,有愈來愈多的資產家把傳統捐款畫一定比例出來同時投資社企。由於經營良好的社企有機會回收資本,回收的部分可繼續循環投入其他社企,一筆錢的多重循環能產生更多加乘效果。

不管是何種籌資或募資管道,社企創業家都需準備好詳盡並邏輯縝密的事業和資金計畫書,了解投資者關切和審核重點,成功率就易升高。

(作者是專欄作家,曾任美日國際金融機構專事行銷與國際事業企畫。長期旅日,現居美國。)

全文轉載自經濟日報

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